Ministarstvo poljoprivrede Sjedinjenih Država je prošlog petka objavilo svoje ažuriranje globalne ponude i potražnje, prenoseći još jednu rundu medvedih vesti međunarodnom tržištu pšenice. Pod pretpostavkom da se prognoze proizvodnje ostvare, međunarodno tržište će morati da otkrije ozbiljnu dodatnu potražnju u narednih 12 meseci ako se bilans stanja za 2024-25. godinu dovoljno zaoštri da pruži značajnu podršku cenama.

Prema procjenama Svjetske poljoprivredne ponude i potražnje USDA, globalni izgledi za pšenicu su za veću proizvodnju, potrošnju, međunarodnu trgovinu i krajnje zalihe u 2024-25. Svetska proizvodnja pšenice određena je na 796,2 miliona tona (Mt), što je 5,4Mt više od ažuriranih podataka iz juna. Dodajte povećanje od 1,4 miliona tona u zalihama nakon nekih prilagođavanja bilansa stanja za period 2023-24, i ukupna ponuda će se povećati za 6,8 miliona tona u poređenju sa prošlim mesecom.

Među glavnim izvoznicima, proizvodnja pšenice u SAD iznosila je 54,7 miliona tona u prošlonedeljnom izveštaju, u odnosu na 51 milion tona u junu i 49,3 miliona u 2023-24. Revizija izvoza je bila relativno prigušena, povećavši samo 2,7Mt na 23,3Mt uz očekivanje da će američki izvoznik naći izazov da angažuje potrošača sa velikim globalnim zalihama.

Prognoza proizvodnje u Argentini povećana je za 500.000 tona na 18 miliona tona u poređenju sa junskim izveštajem, 2,3 miliona više nego prethodne sezone. Ovo je u skladu sa najnovijim ažuriranjem sa berze žitarica u Buenos Ajresu, ali je 2,5 miliona tona niže od Odbora za trgovinu Rosaria, koji već nekoliko meseci ima veoma bikovske poglede na proizvodnju novih useva. Projekcija izvoza Argentine za 2024-25. ostaje na 11,5 miliona tona, u odnosu na 8,5 miliona u tekućoj marketinškoj godini te južnoameričke zemlje.

Australijski rod pšenice ostao je nepromenjen iz meseca u mesec, sa prognozom od 29Mt sada 3Mt više od žetve 2023-24. Međutim, ta procena ni izdaleka ne odražava značajan zaokret u izgledima za proizvodnju novih useva u poslednjih šest nedelja, pri čemu su prognoze na ili iznad 34Mt sve češće.

Australijska procena izvoza starih useva od 20Mt postaje sve moguća kako sezona napreduje, a projekcija za 2024-25. od 22Mt je u skladu sa lokalnim trgovinskim idejama. Međutim, misterija je zašto USDA drži 200.000 tona izvoza u matrici svake godine, kao i užasno niska prognoza domaće potražnje od samo 7 miliona tona. Sa rekordnom stokom u ishrani širom zemlje, i sektorom živinarstva koji se ubrzano povećava, USDA domaća cifra hrane za hranu od 3,5 miliona tona je oko 50 procenata stvarnosti.

Proizvodnja pšenice u Kanadi je u petak porasla za 1Mt, povećavši se na 35Mt u poređenju sa junskom prognozom zbog dramatičnog poboljšanja sezonskih uslova širom Prerija od zime. Ovo je za 3Mt više u odnosu na prethodnu žetvu, uprkos smanjenju zasađene površine za 1% na godišnjem nivou. Projekcija izvoza od 25Mt je za 500.000t veća od junskog broja, ali je nepromenjena u poređenju sa 2023-24.

Predviđena proizvodnja pšenice Evropske unije od 130 miliona tona smanjena je za 500.000 tona u poređenju sa junom i 4,2 miliona niža od žetve 2023. Bez obzira na to, julska procena ostaje malo visoka u poređenju sa najnovijim prognozama Evropske komisije i Strategie Grains, od kojih se obe kreću na oko 128Mt. Prognoza izvoza pšenice u EU imala je sličan udarac, pala je za 500.000 tona na 34,5 miliona, što je 2,5 miliona niže u odnosu na isporuke od 37 miliona tona u periodu 2023-24.

Izgleda da su se izgledi za proizvodnju pšenice u Rusiji stabilizovali poslednjih nedelja, a USDA je zauzela sličan pristup, ostavljajući prognozu nepromenjenom iz meseca u mesec na 83 miliona tona. Ovo je manje u odnosu na 91,5 miliona tona prošle godine, ali je u skladu sa prosekom lokalnih procena. Ugledni crnomorski analitičar SovEcon nedavno je podigao projekciju žetve pšenice sa 80,7Mt na 84,1Mt na osnovu prinosa rane žetve bolje od očekivanog. Ruski sindikat žitarica nazvao je usev 85Mt, u odnosu na junsku procenu od 82Mt. Prozerno je takođe nazvao rod od 82Mt, 1,1Mt više od njegove junske prognoze, a IKAR je dodao 500.000t svojoj junskoj procjeni kako bi sletio i na 82Mt.

Što se tiče ruskog izvoza, USDA je povećala izvoz starih useva sa 54 miliona tona u junskom izveštaju na 55,5 miliona prošle nedelje, što je znatno iznad većine lokalnih ruskih prognoza. Isporuke novih useva bile su na nivou od 48Mt, nepromenjeno u odnosu na ažuriranje iz juna, zbog nižih očekivanja proizvodnje i slabe globalne potražnje. Ranije ovog meseca, SovEcon je ažurirao svoje novo predviđanje izvoza useva na 46,1 miliona tona, što je manje u odnosu na procenu za 2023-24 od 52,2 miliona tona.

Dok rat besni u Ukrajini, poljoprivrednici u zemlji ostaju otporni. Očekuje se da će ovogodišnja žetva pšenice biti 19,5Mt, nepromenjena u odnosu na jun, ali pad u odnosu na 23Mt prošle godine, na osnovu manje zasađene površine. Projekcija izvoza od 13Mt je nepromenjena u odnosu na prošli mesec, ali je značajno smanjena sa 18,1Mt u 2023-24.

Pakistanski farmeri su na pravom putu za rekordnu proizvodnju pšenice u periodu 2024-2025, a USDA dodaje 1,4 miliona tona na svoju junsku procenu kako bi odredio usev na 31,4 miliona tona. Ovo je više u odnosu na prošlogodišnju žetvu od 28,2 miliona tona, što nastavlja da približava zemlju samodovoljnosti. Prema USDA, domaća potrošnja će biti 31,2 miliona tona, a kada se doda 5 miliona tona, postoji ozbiljna mogućnost da se Pakistan pretvori iz neto uvoznika u neto izvoznika pšenice u 2024-25.

Na drugim mestima, indijska procena proizvodnje pšenice za 2024-25. ostavljena je na 114Mt, uprkos mnogim privatnim prognozama koje se nalaze u rasponu od 100-104Mt. Krajem prošle nedelje ponovo su kružile glasine da će Indija ukinuti uvoznu carinu od 44 posto pšenice uvedenu pre šest godina, što sugeriše da bi domaća proizvodnja mogla biti ispod očekivanja. Kina je takođe pala u nepromenjenu kategoriju iz meseca u mesec sa 140Mt, u odnosu na 136,6Mt u 2023-24. USDA naziva kinesku domaću potrošnju od 151 miliona tona u 2024-25, što je manje sa 154 miliona prošle sezone.

Što se tiče globalne potražnje u jednačini, USDA je povećala kineski uvoz pšenice 2024-25 za 1Mt ovog meseca na 12Mt, što je pad sa 14Mt u marketinškoj godini 2023-24. Egipat, EU i Alžir su ostali nepromenjeni u ovomesečnom izveštaju USDA sa 12Mt, 10Mt i 8,5Mt respektivno. Indonežanski uvoz je povećan sa 11,5 miliona tona u junskom izveštaju na 12 miliona tona ovog meseca, sa 12,6 miliona u 2023-24.

Prognoza uvoza pšenice iz Turske smanjena je sa 9,5 miliona na 8 miliona tona nakon prošlomesečne najave turskog ministarstva poljoprivrede da će obustaviti uvoz pšenice od 21. juna do sredine oktobra kako bi zaštitili turske poljoprivrednike od pada cena i drugih negativnih uticaja tokom ovogodišnje žetve. Ovaj potez će najviše uticati na Rusiju, tradicionalno najvećeg turskog snabdevača pšenicom.

Iako još uvek treba preći put, poverenje oko proizvodnog ciklusa severne hemisfere raste, a glavni proizvođači na južnoj hemisferi trenutno dodaju tone. To znači da će bilo kakvo smanjenje globalnih zaliha tokom marketinške godine 2024-25 verovatno biti minimalno, uprkos problemima sa usevima u Crnom moru, održavajući pritisak na smanjenje cena u bliskoj budućnosti.